本片又名《天蚕再变》,改编自黃鹰之武侠名著,云飞扬(徐少强 饰)练就天蚕神功后,虽然跃为江湖上两大高手之一,却厌倦江湖,无心争霸,与爱侣伦宛儿(刘雪华 饰)隐居;反之独孤无敌却闭关苦练灭绝魔功。随着二人暂息分争,东瀛甲贺派教主织月苍龙轩(陈观泰 饰)却欲称霸中原……