本片提出“三类法庭”之说：一是现实意义的法庭——刑事法庭；二是传媒界，一些无良记者仅凭个人恩怨、利益及取悦读者来报道时事、写极不负责或别有用心的文章，被报道者的形象从而被错误判定；而一个人可以凭借能力和手段战胜刑事法庭、操纵传媒法庭，却无法逃避第三类法庭——良心。 　　电视台记者韦海怡在对城市贫民所住的笼屋进行采访时，邂逅青年马中宝。马中宝自幼在笼屋长大，终日沉迷阅读，个性极端封闭。韦海怡无意中带走了小说《青蛙与蝎子》，遭到马中宝的苦缠追讨，对他留下了深刻印象。极富名望的律师兼议员湛有容是韦海怡之母韦金玲的地下情人，却意图染指韦海怡，韦海怡情急中失手杀了他。唯利是图的韦金玲接受了湛有容之妻的巨额贿赂，在法庭上指证女儿。韦海怡绝望中欲放弃申辩，对她富有好感的马中宝却因偶然目睹了当时案发的部分场景，坚信她的无辜，出庭作证，韦海怡因而无罪获释，但被香港传媒一致炮轰，成为民众心目中的“坏女人”。 　　这番经历使韦海怡与马中宝不顾众人指点，成为情侣，并试图避开世俗，度过了一段快乐的时光。此时韦金玲将在伦敦与报业大王游亨利结婚的消息传回，韦海怡与马中宝赴英，欲当众羞辱她，马中宝却因单纯莽撞，为韦海怡出气而打碎了游亨利的古董，从而惹上官司，急需巨款解决。股坛大亨乔大羽向韦海怡提出以巨款换其共度一夜的交易，韦海怡走投无路，只得答允。 　　回到香港，韦海怡与马中宝、至友周予诺共办《青天周刊》，呼唤传媒良心，其间得到乔大羽的暗中帮助。湛有容之父、报业大亨湛倚天偶然发现马中宝的文学才华及独到见解，大力提拔。而韦海怡却因马 海怡 VS 大羽中宝个性与现实格格不入及伦敦事件的污辱同他产生隔阂，终在乔大羽无微不至的关心和追求下接受了他的求婚。乔大羽秘书、出身名门的莫梓欣爱恋乔大羽多年，此时得知乔大羽婚讯黯然神伤，竟失身于律师李英杰。李英杰借此事大做文章，乔大羽派人打伤了他。游亨利得知韦金玲暗地里另有情人，病发入院，临终前向韦海怡道歉并修改遗嘱。韦金玲以为是韦海怡出卖自己，决心与李英杰联手报复，两人向与乔大羽旧日素有恩怨纠葛的古惠娟进行言语挑拨刺激，导致古惠娟精神病复发，持枪闯入婚礼现场， 海怡VS大羽乔大羽中弹身亡。莫梓欣在双重打击下，跳楼自尽。 　　韦金玲依靠李英杰帮助，夺回遗产，不久又收购湛倚天的《天地日报》，而韦海怡一无所有，遂发誓报复。她接连做戏，一步步得到了韦金玲的信任，并不断设计挑拨李英杰与昔日歪曲自己的记者甘志锋的关系，因此不可避免地与马中宝和周予诺疏远并发生冲突。而马中宝因连日照顾重病的周予诺，两人渐生情愫，最终在对韦海怡的失望中决定结婚。在韦海怡的设计下，李英杰与韦金玲在楼顶暴发冲突，混乱中，韦金玲被李英杰打晕，李英杰则在抓住栏杆的生死关头被韦海怡踩下了楼，马中宝路过目睹。韦海怡施苦肉计打动了他，不但自己脱罪，而且出庭指控韦金玲。马中宝认清事实，痛苦不已。韦金玲却因一系列的事件而悔悟，良心发现，认罪入狱。韦海怡又不断地折磨她、马中宝和周予诺，最终逼得韦金玲自杀。马中宝决定以死来唤醒她的良知，跳海后陷入昏迷。当周予诺带痴呆的他探访入狱的韦海怡时，韦海怡终于觉醒